绿色动力：2月21日接受机构调研，中信证券、国泰君安等多家机构参与 通讯

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2023年3月2日绿色动力（601330）发布公告称公司于2023年2月21日接受机构调研，中信证券、国泰君安、华泰证券、东北证券、申万宏源、国海证券、浙商证券、广发基金、涌瑞基金参与。

具体内容如下：

问：公司近两年毛利率水平明显下降的原因？

答：主要原因是最近两年公司的营收结构发生了变化。公司根据企业会计准则从编制2021年财务报表开始确认建造收入，建造收入毛利率相对运营收入较低。

2、想了解一下公司财报中的无形资产减值是什么情况？

公司无形资产计提的减值主要是对天津宁河秸秆发电项目计提的减值。该项目是公司唯一的秸秆发电项目，发电量没有达到预期效果，生物质行业国补政策也进行了调整，经减值测试，对该项目无形资产已全额计提减值。

3、公司垃圾进场量去年同比增长8%，但是上网电量只增长4.6%，是不是产能利用率不足？

上网电量增速低于垃圾进场量增速，跟公司供汽业务快速增长、新项目产能利用率相对较低以及老项目垃圾结构变动都有关系。

4、近几年行业政策变化很快，想了解下近期国补政策是什么样的。

目前已经明确的国补政策是2021年前投产项目上网电价依然0.65元/度，之后的项目要竞价上网。

5、现在参与竞价上网的电价大概是多少？

每个参与竞价上网的项目价格都不同，大部分都在0.55元-0.6元/度之间。

6、公司未来会固定比例分红么？

公司章程有规定每年现金分红比例不低于可分配利润的10%，近年来实际公司每年分红都超过这个数额。公司重视以现金分红形式报投资者，未来会根据现金流与财务状况确定分红比例。

7、公司会实施股权激励吗？

国资监管机构近年来鼓励符合条件的企业实施股权激励，公司也在研究其可行性。

8、公司目前在建项目今年都能够投产么？

公司在建项目预计年内都能够投产。

9、现在供汽体量有多大？有无具体发展目标？

公司供汽业务开展时间较短，但增长速度较快，2022年实现供气量30万吨。供汽业务会因地制宜开展，没有具体目标。

10、2023年还要再融资么？

目前没有明确计划，后续根据业务拓展资金需求研究确定。

11、公司未来对并购方面有何打算？

公司对垃圾焚烧发电项目并购一直持开放态度，如果标的质量和价格都合适，公司会积极洽谈。

12、公司除了并购之外还有其他业务转型方向么？

十四五期间公司将基于公司优势培育新的增长点。

绿色动力（601330）主营业务：垃圾焚烧发电业务

绿色动力2022三季报显示，公司主营收入33.68亿元，同比下降12.73%；归母净利润5.91亿元，同比下降16.17%；扣非净利润5.85亿元，同比下降16.02%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入11.05亿元，同比下降18.3%；单季度归母净利润1.74亿元，同比下降34.8%；单季度扣非净利润1.72亿元，同比下降35.24%；负债率66.07%，投资收益887.57万元，财务费用3.43亿元，毛利率35.75%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，绿色动力（601330）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标3.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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