货币经纪商数据服务白名单发布，被踢出圈的QB要回归了？

8月30日，国家金融监督管理总局、中国人民银行、证监会、国家网信办、国家外汇管理局等五部门联合发布《关于规范货币经纪公司数据服务有关事项的通知》。一时间，债券圈、经纪商都开始热议——被踢出圈的QB又要回归了？数据垄断和数据收费问题将如何解决？

第一财经记者从多家货币经纪商以及QB、Wind等数据终端公司的内部人士处了解到，未来的情况还要根据具体方案来定。此前六大货币经纪商之一的上海国利货币经纪的债券报价数据被QB垄断，QB可谓一度独领风骚，但经历了今年3月的监管收紧，QB始终处于“停业”状态，众多内部人士离职。

“货币经纪商的日子也并不好过，虽然3月很快就被重新恢复接入Wind、DM等终端，但经纪商被要求不能对数据进行收费，当时众多货币经纪商内部相关团队解散，未来的情况仍需观望。”某货币经纪商从业者对记者表示。

(资料图)

货币经纪商数据服务白名单发布

据悉，此次公布的通知包括《货币经纪公司提供数据标准》《货币经纪公司可提供数据服务的机构名单》《货币经纪公司提供数据服务协议框架》等文件，在白名单中，早前被“停业”的QB也在列。

3月15日，第一财经曾报道，由于监管对于数据垄断等问题的关注，货币经纪公司的债券报价已无法在QB等报价软件上展示。14日，多家货币经纪公司内部就接到通知，15日开始取消在QB、Wind、DM等资讯软件上的债券报价。

当日，债市成交就受到影响。高收益信用债成交总量44.95亿元，较前一日上升9.20%；但其他产业债（除去高收益债）成交量1.95亿元，减少48.85%。前者流动性本来就不佳、交易也不频繁，而流动性更好的产业债首当其冲。

不过，从3月17日开始，外部平台（Wind和DM）的数据展示就已经恢复，但不包括QB。“早前QB和国利买数据时签的是排他性协议，即它买了别人就买不了。”某大行利率交易员告诉记者。

一直以来，市场上主流的债券报价软件主要是四个：QB、Wind、DM、iDeal。债券报价软件的核心功能是把全市场客户向六大货币经纪公司的债券买卖信息，通过软件的形式向市场投资者展示。早前市场使用率最高、占比最大的债券报价软件是QB。QB由森浦（Sumscope）资讯开发，将货币经纪公司的实时债券报价进行整合。

之所以需要货币经纪业务，是因为中国债券市场换手率非常低，随着货币经纪业务的占比逐步提高，以及QB推动下债券报价的逐步透明，债券市场交易盘的资金量和参与方快速扩容，以利率债活跃券为代表的债券已经达到了极高的换手率，市场定价非常充分。

原银保监会批准了6家货币经纪公司，分别是平安利顺国际货币经纪、上海国际货币经纪、天津信唐货币经纪、上海国利货币经纪、中诚宝捷思货币经纪、上田八木货币经纪（中国）。它们是通过电子技术或其他手段，专门从事促进金融机构间资金融通和外汇交易等经纪服务，并从中收取佣金的非银行金融机构，不得从事任何金融产品的自营业务，业务范围包括：境内外的外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易、境内外衍生产品交易。

市场洗牌后QB满血复活并非易事

早前，QB是债券圈最具有垄断地位的债券报价软件，主要原因就是独家拥有国利的数据。而在3月的监管冲击波过后，所有经纪商的报价数据都免费接入Wind、DM等终端，包括此前被QB垄断的国利的数据。自此，QB不再一家独大，行业迎来大洗牌。

“很多QB的人员都离职了，当时的冲击巨大，对Wind、DM等报价终端来说确实是利好，因为可以免费获得此前无法得到的国利的数据，而且还少了QB这个竞争对手。”某债券投资机构的投研人员告诉记者。

事实上，在没有QB的日子里，债券圈也已风平浪静地走过了近半年，其他数据终端迅速瓜分了市场份额。未来如果QB回归，前景难言乐观。可以说，作为债券圈最熟悉、最受青睐的交易报价软件，QB以其良好的界面仍将是债券交易员的首选，只是想要拿回曾经近似垄断的市场占有率，难度颇大。

“不管有没有QB报价，工作还是得做，所有的交易还是要继续，债券还是要买卖，回购还是要续作，交易员们除了偶尔抱怨一下iDeal和Wind的卡顿和迟滞影响使用体验外，交易还要继续。再难，也没有（像早年那样在）QQ群叫卖难。用户被瓜分，产品经理出走，经纪商数据向所有终端免费开放，友商不断优化升级用户体验，债市江湖正在重新洗牌。”某债券从业者写道。

除了作为数据终端的QB前途未卜，货币经纪商也在观望自己的“钱途”。

某经纪商内部人士对记者表示，此前多家经纪商也被波及，未来可能经纪商又可以重新对报价数据进行收费，但具体采取何种模式仍有待观察，可能每一家公司的情况都不同。由于近半年来无法对数据收费，多数经纪商都出现业务整顿、人员离职的现象。

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